最新数据出炉。
11月13日，人民银行发布的最新金融统计数据报告显示，初步统计，2025年前十个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多增3.83万亿元。10月末，社融存量的同比增速为8.5%，广义货币（M2）增速8.2%，环比均下降0.2个百分点；反映资金活化程度的狭义货币（M1）增6.2%，环比下降1个百分点。
今年以来，国债和特殊再融资债等政府债发行进度较快、企业债发行热度较高，均对社融规模增长形成重要支撑。与此同时，社融规模的结构也在逐渐发生变化，在社会融资规模增量中，除贷款外的其他融资方式占比已经超过一半。权威专家表示，用社融观察金融总量，能更清楚看到资金支持的整体力度。从量、价两个维度观察，当前我国货币政策立场都是支持性的，为促进物价合理回升营造了适宜的货币金融环境。
“货币政策虽然还有一定空间按月配资开户，但边际效率已明显下降。过度放松货币金融条件可能产生的一些负面效果也需要关注。”上述权威专家称，未来要继续实施好适度宽松的货币政策，把握好力度和节奏，保持对实体经济的较强支持力度。
中广核电力（01816）公布，公司拟于2024 年 8 月 13 日发行中国广核(003816)电力股份有限公司2024年度第三期超短期融资券，发行金额为10亿元，期限268天，起息日为2024 年 8 月 14 日，上市流通日为2024 年 8 月 15 日。
目标公司杭州宝信置业有限公司于本公告日期为公司的间接全资附属公司。于本公告日期，目标公司为拥有目标物业，并从事租赁目标物业。目标物业位于浙江省杭州市萧山区市心北路1728号的物业，总建筑面积19419.63平方米
政府债净融资占社融增量近四成
今年以来，财政对经济增长及需求拉动的作用显著，也相应带动了社融规模的增长。前十个月政府债净融资11.95万亿元，占社融增量近四成，同比多增3.72万亿元，据市场人士测算，今年1—10月，政府债券累计发行规模约22万亿元，比去年同期多近4万亿元，企业发债融资也高于去年同期。
“当前经济运行面临需求不足的挑战，通过加大政府债券发行规模，能够支持重大项目和国家重大战略的实施，助力扩大需求、支撑经济。”上述权威专家称。
国家金融与发展实验室（NIFD）最新季报显示，2025年更加积极的财政政策节奏快、力度大，政府部门加杠杆幅度连续五个季度保持在2个百分点以上。 2025 年三季度，政府部门杠杆率上升2.2个百分点，从二季度的65.3%提高至67.5%。
在今年以来的社会融资规模增量中，除贷款外的其他融资方式已经占比超过一半。相应的，人民币贷款对社融的拉动作用有所弱化。数据显示，前十个月，对实体经济发放的人民币贷款同比少增1.16万亿元。
“近年来随着我国金融体系的完善和金融市场的创新，企业融资渠道日益多元化，从过去更多依赖银行贷款，转变为综合运用债券、股票等更丰富的市场化融资方式。”上述权威专家称，如果只看贷款这个单一金融指标，很难完整反映金融支持实体经济的全貌。用社融观察金融总量，能更清楚看到资金支持的整体力度，也能了解不同融资方式的构成，对于宏观研究及市场分析都能提供更可靠的参考。
与新动能相关的贷款保持较快增速
前十个月，人民币贷款增加14.97万亿元，10月末，人民币贷款增速6.5%。从贷款结构上看，普惠小微贷款余额为35.77万亿元，同比增长11.6%，制造业中长期贷款余额为14.97万亿元，同比增长7.9%，以上贷款增速均高于同期各项贷款增速。
业内专家表示，金融是经济的镜像，信贷结构的变化反映了实体经济不同领域和行业资金需求的变动。近年来，随着经济向高质量发展不断迈进，信贷结构也已较过去发生了明显的变化。从新增贷款投向看，近几年与新动能相关的贷款持续保持较快增速。
9月末，科技型中小企业贷款、普惠小微贷款、绿色贷款分别同比增长22.3%、12.2%、17.5%，均高于全部贷款增速。
作为反映贷款价格的数据——贷款利率继续保持在低位水平。10月份企业新发放贷款(本外币)加权平均利率为3.1%，比上年同期低约40个基点；个人住房新发放贷款（本外币）加权平均利率为3.1%，比上年同期低约8个基点。
货币政策促物价回升效果还会持续显现
央行本周发布的《2025年第三季度中国货币政策执行报告》表示，下阶段将实施好适度宽松的货币政策，把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。近几个月来，主要物价指标已经呈现出一定的企稳回升迹象。10月，CPI同比由降转涨至0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续6个月扩大，为2024年3月以来最高；PPI同比下降2.1%，降幅连续3个月收窄。
业内专家表示，从国际上看，主要经济体央行制定的通胀目标大多是中长期的政策目标。对我国2%左右的通胀预期目标也应从中长期的视角合理看待；而且，宏观政策尤其是货币政策效果显现通常还有一定的时滞。
“从量、价两个维度观察，当前我国货币政策立场都是支持性的，为促进物价合理回升营造了适宜的货币金融环境。也要看到，根据理论和国际实践经验，货币政策通常存在一定的时滞。”上述权威专家称，去年央行先后实施了四轮力度比较大的货币政策调整，今年5月又推出了一揽子货币政策措施，这些政策的效果还会持续显现出来。
不过，该权威专家也强调，货币政策虽然还有一定空间，但边际效率已明显下降。过度放松货币金融条件可能产生的一些负面效果也需要关注。比如，资金空转、资本市场波动加大等。未来要继续实施好适度宽松的货币政策，把握好力度和节奏，保持对实体经济的较强支持力度。
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